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Cigna Group (CI.US) - Geschäftsjahr 2025

Die Cigna Group präsentiert für das Geschäftsjahr 2025 ein ambivalentes Bild. Einem massiven Umsatzsprung auf 274,9 Milliarden Dollar, getrieben durch das Evernorth-Segment, steht eine anhaltende Erosion der Bruttomarge gegenüber, die mit 21,8% einen neuen Tiefpunkt im Fünfjahresvergleich erreicht hat. Der Nettogewinn schnellte indes um über 73% auf 5,96 Milliarden Dollar in die Höhe, was allerdings im Kontext eines ungewöhnlich schwachen Vorjahres zu sehen ist, das durch erhebliche nicht-operative Belastungen geprägt war.

Der Umsatzanstieg von rund 11% gegenüber dem Vorjahr setzt den mehrjährigen Wachstumskurs fort, wobei die kumulierte Steigerung über die letzten vier Jahre eine durchschnittliche jährliche Rate von etwa 12% erreicht. Auffällig ist die strukturelle Verschiebung der Einnahmequellen: Die Apothekenumsätze expandierten weiter stark, während die Prämieneinnahmen im Cigna Healthcare-Segment rückläufig waren – insbesondere im Bereich Medicare Advantage, der von 8,7 Milliarden auf 2,4 Milliarden Dollar einbrach. Diese Entwicklung dürfte mit der in den Vorjahren eingeleiteten strategischen Neuausrichtung und dem Verkauf von Geschäftsteilen zusammenhängen. Die operative Marge verharrt mit 3,35% auf einem Niveau, das deutlich unter den Werten von 2021 bis 2023 liegt, was darauf hindeuten könnte, dass das margenschwächere Apothekengeschäft das Konzernprofil zunehmend prägt.