Schwellenländer

China-Aktien werden zurzeit von mehreren Seiten in die Zange genommen. Einerseits erhöht Peking den Regulierungsdruck auf die Technologie-Unternehmen. Andererseits hängt für die in den USA gelisteten chinesischen Werte weiter das Damoklesschwert eines kommenden Delistings im Raum. Wir sehen angesichts dessen die Strategien aus, die auf der einen Seite Gesellschaften wie Alibaba, Baidu und JD.com, und auf der anderen Seite JinkoSolar und Canadian Solar verfolgen? Und welche Taktik verfolgt möglicherweise die chinesische Regierung? Eine Einschätzung von Gerhard Heinrich. 

Viele chinesische Aktien sind in den letzten Wochen massiv abgestürzt. Chinas Regierung überzieht unter anderem Unternehmen aus dem Technologiesektor, wie Alibaba, Tencent, Meituan oder Didi Global mit harten Regularien, und im Bildungs- und E-Learning-Bereich wurden sogar die jeweiligen Geschäftsmodelle in Teilen verboten. Vollzieht Peking zurzeit eine Kehrtwende hin zum Sozialismus, und sollte man als Anleger chinesische Aktien deshalb meiden? Oder stellt die allgemeine Verunsicherung eine Chance dar? Gerhard Heinrich mit einer Einschätzung. 

Dax, Dow und der Nasdaq-Index bewegen sich nahe ihrer Rekordstände; aber chinesische Aktien sind in den letzten Monaten eingebrochen. Ist das eine Sonderentwicklung, die man als deutscher Anleger ignorieren kann? Oder ist die Schwäche der China-Aktien ein klares Warnsignal? Ein Überblick von Gerhard Heinrich.

Denn aus dem Blickwinkel des Risikomanagements sind die Aktien von Alibaba und Tencent auf keinen Fall kaufenswert. Denn leider erwirbt man mit dem Kauf einer Aktie kein tatsächliches Eigentum der beiden Unternehmen.
Viel mehr investiert man in eine Variable-Interest-Entity (VIE) auf den Cayman Islands. Diese Gesellschaft hat dann in weiterer Folge auf dem Papier einen Anspruch auf den Gewinn und die Vermögenswerte des chinesischen Unternehmens. Wenngleich der chinesische Konzern diesen Anspruch zusichert, ist diese Struktur nach chinesischem Recht definitiv illegal.
Das bedeutet, dass der chinesische Staat dieses Verbot theoretisch jederzeit durchsetzen könnte, wonach man als westlicher Anleger lediglich an einer nicht operativ tätigen Mantelgesellschaft in den Cayman Island investiert wäre. Realistisch betrachtet entspricht dies vermutlich dem Totalverlust der betreffenden Position. 

Der Immobilien-Riese China Evergrande rast auf die Pleite zu. Ist der Konzern mit seinen 305 Milliarden Dollar Schulden noch zu retten? Und falls nicht – droht Chinas Finanzsystem dann eine Krise, die vergleichbar wäre mit dem Untergang von Lehman Brothers, die 2008 die internationale Finanzkrise ausgelöst hat? Und welche Gefahren drohen der Weltwirtschaft und den internationalen Börsen durch die schwierige Lage im chinesischen Immobiliensektor? Eine Einschätzung von Gerhard Heinrich.

Auch etwa der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj sowie Kenias Staatschef Uhuru Kenyatta tauchen als Nutzer von Offshore-Firmen auf.

Putins Armee ist an der Grenze zur Ukraine aufmarschiert, die USA und die EU drohen mit scharfen Sanktionen – unter anderem für Gazproms Nord Stream 2-Pipeline. Muss man bei russischen Aktien jetzt ein Desaster befürchten, oder ist das für die Papiere von Gazprom, Rosneft und Co. jetzt schon wieder eine Kaufchance? Eine Einschätzung von Gerhard Heinrich.

Chinesische Titel starten gestärkt ins neue Börsenjahr. Was ist von den Verlierern des Jahres 2021 zu erwarten und welche Chancen ergeben sich?

Der linke Ex-Präsident feiert in Brasilien ein Comeback. Nach einem hitzigen Wahlkampf schlägt er den rechten Amtsinhaber Bolsonaro knapp. Brasilien ist polarisiert, die Stimmung zwischen dem rechten und linken Lager aufgeheizt. Das Land steht vor einer Zerreißprobe.