Delivery Hero AG diskutieren

Aufnahme in den DAX

Derzeit ist der Delivery Hero an der Börse über 20 Milliarden Euro wert. Damit spielt das Unternehmen in einer Liga mit Continental oder RWE - und ist deutlich mehr wert als die Deutsche Bank. Kritiker beklagen immer wieder, dass der Bringdienst operativ noch keine Gewinne schreibe. Damit sei der Beweis, dass das Geschäftsmodell profitabel ist, noch nicht erbracht.  
Die  Antwort: Die Börse sei eine Wette auf die Zukunft. Die Wachstumsgeschichte stimme. Da ist etwas dran. Delivery Hero liefert Wachstumszahlen, von denen arrivierte Konzerne nur träumen können. 
Im zweiten Quartal 2020, das völlig von der Corona-Pandemie bestimmt war, verdoppelte sich der Umsatz beinahe von 315 Millionen Euro auf 612 Millionen.  
Trotzdem erwirtschaftete Delivery Hero 2019 einen operativen Verlust von 648 Millionen Euro. Und das operative Minus wurde trotz Umsatzsprung größer, denn im Jahr 2018 waren es noch 242 Millionen minus. Für Beobachter deutet das darauf hin, dass mit dem Umsatz auch die Kosten steigen – wie und wann soll Delivery Hero dann Gewinne machen? 

Ein neuer Dax-Konzern ohne Deutschland-Geschäft - das ist neu in der Geschichte des deutschen Leitindex.  Ebenso einmalig ist, dass der Dax-Konzern Delivery Hero kein profitables Geschäft macht. 
Und  eins ist jedenfalls gewiss: Nur große Anbieter, die über eine beherrschende Marktstellung verfügen, können künftig Geld verdienen. Je fragmentierter der Markt, desto höher die Kosten und geringer die Margen.