Aareal Bank AG diskutieren

Hoffnung auf Sonderdividende

Habe mein Kursziel angehoben.

Die Hoffnung auf eine Sonderdividende wird den Kurs beflügeln.

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Aareal-Bank-Hoffnung-auf-Sonderdividende-3408908

Ausbruch über 35,- Euro erwartet

Die Aktie der Aareal Bank AG  aus dem M-Dax nähert sich nun dem 2 malgigem Hoch um 35,- Euro aus dem Jahr 2006 und 2007. Sollte ein dauerhafter Ausbruch darüber erfolgen so könnte es nach dem Chartbild gut aufwärts gehen. Spekulativer Kauf, der Ausbruch wahrscheinlich, aber nicht bestätigt ist. 

Wenn eine Bankaktie kaufen, dann diese.

Die Aktie der Aareal Bank hat bei 31,- € eine gute Unterstützung, fundamental gesehen ein sehr gutes Unternehmen mit Fantasie auf eine hohe Sonderdividende, was den Kurs stützt. 

Mit Sicht auf 9 Monate ergibt sich hier ein gutes Chance - Risikoverhältnis.

Ich sage bei Kursen um die 32,- € kaufen.

Papier mit KGV unter 9 EURO

Liebe Leserinnen und Leser,

aus meiner Sicht ein solides Investment für mittelfristig orientierte Anleger. Hier gibt es eine Chance auf Kursgewinne und eine recht konstante Dividende. Gruß D. Schmidt 

Finanzier des Booms

Die Aareal Bank ist auf den Immobiliensektor spezialisiert und bietet Immobilienfinanzierungen und Beratungs-Dienstleistungen an. Die Bank ist international in Europa, Nordamerika und Asien tätig, der Schwerpunkt liegt aber in Europa. Im Segment Consulting/Dienstleistungen bietet man der institutionellen Wohnungswirtschaft Dienstleistungen und Produkte für die Verwaltung von Wohnungsbeständen sowie für die Abwicklung des Zahlungsverkehrs an.

Wesentliche Ereignisse in 2014 waren die Übernahme der Corealcredit Bank zum 31.März und die Rückzahlung der SOFFIN-Einlage zu Ende Oktober. Beide Maßnahmen wirkten unmittelbar gewinnsteigernd: einerseits über die Abschreibung eines negativen Goodwill, andererseits über reduzierte Finanzierungskosten. Die Aareal Bank konnte weiterhin erfolgreich zuzätzliches Kernkapital durch die Ausgabe von sogenannten AT1-Anleihen aufnehmen und hat den Stresstest dementsprechend Ende 2014 problemlos gemeistert.

In 2015, bis Ende letzter Woche wurden 29% der Aktien durch eine Holdinggesellschaft gehalten, die aus verschiedenen Versicherungen und der Dr.Oetker Gruppe bestand. Diese Aktien wurden nun innerhalb kürzester Zeit zu einem Kurs von 31,50 Euro bei institutionellen Anlegern platziert, wodurch sich der Streubesitz auf 100% erhöht hat. Das ist sehr schön als Peak im gehandelten Volumen der Aktie auf Xetra zu sehen. Positiv für die Aktie ist dabei, dass hierdurch ihre MDAX-Gewichtung steigt und Indexfonds gezwungen sind, die Aktie zu kaufen. Unsicherheit entsteht eventuell, da keine Gründe für den Ausstieg des Großinvestoren genannt wurden. Aber Versicherungen haben auch 2002/3 bewiesen, dass sie die Reduktion von Aktienbeteiligungen oft zum unglücklichsten Zeitpunkt durchführen, so könnte es auch diesmal sein.

Die Konsensschätzungen prognostizieren für 2014 einen Gewinn pro Aktie von ca. 5 Euro und eine Dividende in Höhe von ca. 1.20 Euro (Dividendenrendite 3.75%). Da in 2015 der negative Goodwill aus der Übernahme als Einmaleffekt wegfällt, erwartet man dann einen wieder sinkenden Gewinn auf ca. 3 Euro pro Aktie. Dies dürfte vermutlich der Grund sein, warum der Kurs in den letzten Monaten nicht über die Schwelle von 36 Euro steigen konnte, obwohl Aareal von Quartal zu Quartal bessere Zahlen ablieferte. Der Gewinnrückgang in 2015 bremste den Kurs. Andererseits liegt das KGV 2015 dann immer noch bei niedrigen 11-12!

Ich denke, die Aareal-Aktie ist auf Sicht von 12 Monaten unterbewertet, da es folgende mittel- und langfristigen Tendenzen gibt und die Investoren einfach ein bißchen Geduld mitbringen müssen:

1) Die EZB hat angekündigt, ein Anleihenkaufprogramm im Volumen von über 1 Billion Euro von März 2015 bis September 2016 durchzuführen. Dadurch wird gewährleistet, dass in der Eurozone die Zinsen und Finanzierungskosten niedrig bleiben und es ist absehbar, dass der Immobilienmarkt insgesamt weiter anziehen und boomen wird. Da Aareal auf dem Gebiet der Immobilienfinanzierungen tätig ist und fast 75% des Geschäftes in Europa abgewickelt werden, bedeutet das ein mit hohen Raten wachsendes Geschäftsvolumen.

2) Weiterhin sehe ich einen wachsenden Cashflow, da Aareal in zunehmenden Maße von den seit 2008 rückläufigen Zinsen profitiert und einen klaren Plan hat, die Profitabilitätsmarge (RoE) von 8% auf 12% mittelfristig zu verbessern. Für 2014 wird bereits eine Marge von 10% erreicht und man wird in die Lage versetzt, die Dividende gegenüber 2013 von 0.75 Euro auf 1.20 Euro um mehr als 50% zu steigern - vielleicht ist auch etwas mehr drin. Bei einem Gewinn von 3 Euro in 2015 und einer Ausschüttungsquote von 60%, ist dann eine weitere Steigerung auf ca. 2 Euro möglich. Das entspricht bei derzeitigem Kurs einer Dividendenrendite von über 6%.

Fazit: In einem gut gelaufenen MDAX sind viele Aktien bereits stark gestiegen und es wird zunehmend schwerer, attraktiv bewertete Werte zu finden. Aareal ist nun zu 100% in Streubesitz und mit KGV 2015e von 12 und KBV nahe 1 noch günstig bewertet. Nachdem die Investoren die letzen Monate v.a. Immobilienaktien wie Gagfah, Deutsche Wohnen, Patrizia gekauft haben, könnte sich der Blickwinkel bald auf die zweite Reihe der Profiteure des boomenden Immobilienmarktes richten. Hier ist Aareal tätig und wenn sie die Chancen nutzt, könnten die Zahlen positiv überraschen. Daher empfehle ich Aareal zum Kauf. Sie ist auf jeden Fall eine bessere Wahl, als die DAX-Aktien Deutsche Bank oder Commerzbank.

Go with the flow

...es wurde bereits viel geschrieben von daher, just go with the flow. Aareal Bank Aktie wir meiner Intuition nach dieses Jahr 45 wenn nicht sogar 50 Euro sehen.

Director Dealing: Verkauf

Director Dealing / Insider Verkauf von Graf von Bassewitz, Christian (Geschäftsführendes Organ)

• Handelstag: 09.03.15
• Volumen: 98125 €
• Meldender: Graf von Bassewitz, Christian

hartmut.kaiser.790 stimmt der Fundamentalanalyse mit dem Ergebnis 'unterbewertet' zu

Wenn eine Bank, - dann diese.

Die Bankenbranche in Deutschland wird immer wieder durch Skandale, irrwitzige Geschäfte und korrupte Manager in den Medien gehalten, wodurch ein konservatives Investment unmöglich erscheint.

Alle Banken - nein, es gibt eine Bank (die Aareal)  die ein klares Geschäftsmodell seit vielen Jahren verfolgt und damit gutes Geld verdient. Die Aareal verdient ihr Geld mit Immobilienfinanzierungen und Beratungsdienstleistungen. Diese Geschäfte sind für jeden der sich etwas mit Geldgeschäften auskennt gut nachvollziehbar sind.

Des Weiteren besteht ein günstiges KGV und eine gute Dividendenrendite. Charttechnisch sieht es auch nicht schlecht aus.

Ich bin der Meinung, dass mit einem Stopp bei 29,50 € hier ein sehr gutes Chance - Risiko Verhältnis besteht. 

Hier im Anhang nochmal das genaue Unternehmensprofil.

Die Aareal Bank AG ist ein auf den Immobiliensektor spezialisiertes Bankhaus. Unter ihrem Dach sind alle Tochterunternehmen der Gruppen Strukturierte Immobilienfinanzierungen und Beratungs-Dienstleistungen gebündelt. Das Segment Strukturierte Immobilienfinanzierungen umfasst die Immobilienfinanzierungs- und Refinanzierungsaktivitäten der Aareal Bank. Hier begleitet die Bank im Rahmen einer Drei-Kontinente-Strategie nationale und internationale Kunden bei ihren Immobilienprojekten in Europa, Nordamerika und Asien. Im Segment Consulting/Dienstleistungen bietet die Aareal Bank der institutionellen Wohnungswirtschaft Dienstleistungen und Produkte für die Verwaltung von Wohnungsbeständen sowie für die Abwicklung des Zahlungsverkehrs.

Insgesamt sieht die Aareal Bank für das laufende Jahr gute Chancen, inklusive des Einmaleffekts (negativer Goodwill) aus dem Erwerb der WestImmo ein Konzernbetriebsergebnis von 400 bis 430 Mio. EUR zu erzielen. Der negative Goodwill aus der Übernahme der WestImmo wird in einer Größenordnung von rund 150 Mio. EUR erwartet. Der RoE vor Steuern dürfte bei rund 16 Prozent, das Ergebnis je Aktie (EpS) bei einer erwarteten Gesamtjahressteuerquote von 31,4 Prozent in der Spanne von 4,80 bis 5,20 EUR liegen. Bereinigt um den Einmalertrag aus dem WestImmo-Erwerb erwartet die Aareal Bank einen RoE vor Steuern bei rund 10 Prozent, das EpS dürfte in der Spanne von 2,30 bis 2,70 EUR liegen.

Update: 11.08.2015: Insgesamt sieht die Aareal Bank für das laufende Jahr unverändert gute Chancen, inklusive des Zugangsgewinns aus dem Erwerb der WestImmo ein Konzernbetriebsergebnis von 400 bis 430 Mio. EUR zu erzielen. Der zum 30. Juni 2015 ermittelte Wert für den negativen Goodwill aus der Übernahme beläuft sich auf vorläufige 154 Mio. EUR. Für das Geschäftsjahr 2015 gilt, dass der Zugangsgewinn (negativer Goodwill) aus dem Erwerb der WestImmo - wie auch schon der Zugangsgewinn aus dem Erwerb der Corealcredit im Vorjahr - bei der Ermittlung der Höhe einer möglichen Dividendenzahlung nicht berücksichtigt werden würde. Der RoE vor Steuern dürfte 2015 bei rund 16 Prozent, das Ergebnis je Aktie (EpS) bei einer erwarteten Gesamtjahressteuerquote von 31,4 Prozent in der Spanne von 4,80 bis 5,20 EUR liegen. Bereinigt um den Einmalertrag aus dem WestImmo-Erwerb erwartet die Aareal Bank einen RoE vor Steuern von rund 10 Prozent, das EpS dürfte in der Spanne von 2,30 bis 2,70 EUR liegen. Das mittelfristige RoE-Ziel vor Steuern der Aareal Bank liegt unverändert bei rund 12 Prozent.

Aareal Bank mit sehr gutem ergebnis im 3. Quartal

Konzernbetriebsergebnis im dritten Quartal bei 82 Mio. € (Q3/2014: 66 Mio. €), deutlicher Anstieg des Zinsüberschusses auf 214 Mio. € (Q3/2014: 181 Mio. €)Konzernbetriebsergebnis für das Gesamtjahr 2015 nun in einer Bandbreite von 450 bis 460 Mio. € erwartet, dies entspricht 68 bis 78 Mio. € im vierten Quartal Neugeschäftsziel für Gesamtjahr auf 8 bis 9 Mrd. € erhöht

Angesichts der erfolgreichen Geschäftsentwicklung in den ersten neun
Monaten des Geschäftsjahres hebt die Aareal Bank ihren Ausblick für das
Gesamtjahr an. Der Zinsüberschuss, die wichtigste Ertragsquelle, wird
nun innerhalb einer Bandbreite von 760 bis 800 Mio. € erwartet (bisher:
720 bis 760 Mio. €).

Dividentenrendite leigt bei 3,6%!!