SAF-Holland S.A. diskutieren

Was kann hier den Kurs beeinflussen?

Diese Aktie nimmt Anlauf auf neue Höhen, wenn 12,50 überschritten werden, kann mein Kursziel

dieses Jahr noch erreicht und überschritten werden.

Zu niedrig

Sascha Gommel, Aktienanalyst der Commerzbank, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Zulieferers für die Lkw-Industrie SAF-HOLLAND S.A.

Der Analyst habe auf die nach wie vor starke Auftragslage im US-Anhängermarkt verwiesen. Seine Kaufempfehlung für SAF-HOLLAND sehe Gommel deswegen gestützt, zumal der Zulieferer für die Lkw-Industrie sich zunehmend auf den US-Markt ausrichte. Das Wertpapier halte er für zu niedrig bewertet.

Sascha Gommel, Aktienanalyst der Commerzbank, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein "buy"-Votum für die SAF-HOLLAND-Aktie. Das Kursziel werde weiterhin bei 15,00 Euro gesehen

Director Dealing: Verkauf

Director Dealing / Insider Verkauf von Martin, Jean (Person in enger Beziehung)

• Handelstag: 09.10.14
• Volumen: 88308 €
• Meldender: Martin, Jean

Director Dealing / Insider Verkauf von ASAF Verwaltungs GmbH (Person in enger Beziehung)

• Handelstag: 28.01.15
• Volumen: 1239100 €
• Meldender: ASAF Verwaltungs GmbH

Director Dealing / Insider Verkauf von Trepels, Wilfried (Geschäftsführendes Organ)

• Handelstag: 01.04.15
• Volumen: 424494 €
• Meldender: Trepels, Wilfried

Nachholbedarf

Die letzte Woche vorgelegten Neunmonatszahlen unterstreichen die hervorragende Arbeit, die das Management von SAF-Holland in den vergangenen Jahren geleistet hat.

So legten die Erlöse bis Ende September im Vergleich zum Vorjahr um elf Prozent auf 724 Millionen Euro zu. Der um Sonderfaktoren bereinigte operative Gewinn verbesserte sich um 20 Prozent auf 55,6 Millionen Euro, die Marge kletterte auf 7,7 Prozent. Unter dem Strich steht ein Nettogewinn von 28,8 Millionen Euro oder 0,63 Euro je Aktie. Dabei hätte die Finanzkrise den Hersteller von Bauteilen für Nutzfahrzeuge (etwa Achssysteme, Sattelkupplungen, Stützwinden und Königszapfen) fast zur Strecke gebracht. Seither wurde nicht nur die Ertragslage stetig verbessert, auch die Bilanz sieht inzwischen wieder recht ordentlich aus: Die Eigenkapitalquote lag per Ende September bei 39,1 Prozent. Etwas störend sind die hohen immateriellen Werte, die 75 Prozent des Eigenkapitals ausmachen.

Vorstand will mehr

Der Vorstand gibt sich mit dem Erreichten nicht zufrieden. Nach einem Umsatz von 920 bis 945 Millionen Euro und einem bereinigten EBIT von rund 70 Millionen Euro im laufenden Jahr sollen 2015 980 bis 1.035 Millionen Euro durch die Bücher gehen und die operative Rendite auf neun bis zehn Prozent klettern. Um die Ziele zu erreichen, läuft in der größten Sparte Trailer Systems derzeit eine Restrukturierung, die die Marge (2013 nur 2,2 Prozent) deutlich anheben soll. Ich halte zumindest das untere Ende der Planung für erreichbar. Damit dürfen die Anleger für 2014 mit einer steigenden Dividende rechnen. Für 2013 waren erstmals seit der Finanzkrise wieder 0,27 Euro je Anteil ausgeschüttet worden. Künftig sollen 40 bis 50 Prozent des Nettogewinns an die Anteilseigner gehen.

Aussichten gut

Die langfristigen Aussichten für SAF-Holland sind gut. Der Handel nimmt zu, der Bedarf an Transportfahrzeugen steigt. Vor allem in den Schwellenländern gibt es noch einen erheblichen Nachholbedarf. Leider ist das Geschäft sehr zyklisch. So brachen die Erlöse im Krisenjahr 2009 um sage und schreibe 47 Prozent ein. Allerdings zeichnet sich ein erneuter Tiefschlag für die Weltwirtschaft derzeit nicht ab. Und bei einem 2015er-KGV von unter zehn scheint das Konjunkturrisiko ausreichend eingepreist. Auf Basis meiner Annahmen ergibt sich ein fairer Wert für die Aktie von 13 Euro, was einem Potenzial von 25 Prozent entspricht. Im laufenden Jahr hat die Aktie zwar leicht nachgegeben, der seit 2009 laufende Aufwärtstrend bleibt damit aber intakt und sollte sich vorerst fortsetzen.

SAF Holland S.A.

Der LKW-Zulieferer profitiert über seinen großen Auslandsanteil (in Asien ist man stark) von der Euro-Schwäche. Zudem kommt der gefallene Öl- und Benzinpreis der ganzen Branche zugute. In Erwartung positiver Zahlen - werden am 12.03. veröffentlicht - halte ich einen strategischen Kauf für ein gewinnbringendes Investment! :-)

Im Steigflug

SAF hat dieses Kahr mit viel Schwung über 40% gesteigert. Da der Bedarf an LKW durch den Warenverkehr zunimmt, hat es noch Potential nach oben

Director Dealing: Kauf

Director Dealing / Insider Kauf von Merz, Martina (Aufsichtsorgan)

• Handelstag: 29.04.15
• Volumen: 50423 €
• Meldender: Merz, Martina

solider Wert für volatile Zeiten

SAF hat die Gewinnmargen erhöht. Die Markterwartungen sind übertroffen worden. 
Kein Überflieger, eher etwas zum ruhiger Schlafen...

Kupplung treten

Mit Federungen, Anhängerachsen, Stützwinden ect verdient sich gut.