Pantaflix AG diskutieren

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag
Vor zwei Jahren gab es den Höhenflug, im vergan­genen Jahr den Absturz. Hatte sich der Kurs von Panta­flix
 2017 verdreifacht, so rutschte der Titel 2018 wieder zurück und fiel
sogar noch unter das Ausgangsniveau. Vor zwei Jahren hatte die Hoffnung
der Anleger auf große Erfolge des Medienkonzerns mit seiner
Streaming-Plattform einen Hype ausgelöst. Dann gab es Verzögerungen bei
der Umsetzung, und das ursprüngliche Geschäftsmodell mit dem
Video-on-Demand-Angebot (VoD) mit Fokus auf Abrechnung von einzelnen
Filmen erwies sich als nicht sonderlich prosperierend.

Nach dem Absturz auf ein Dreijahrestief im Januar zieht es die Aktie nun
 seit zwei Wochen wieder verstärkt nach oben. Auslöser für den Kursschub
 um rund 50 Prozent waren die Jahreszahlen und die Neujustierung des
Unternehmens. Zum einen konnten die Münchner das angestammte Geschäft
der Produktion von Filmen und Serien für TV, Kino und Streaming- Riesen
wie Amazon oder Netflix im vergangenen Jahr auf ein Rekordniveau ausbauen und den Umsatz um 24,9 Prozent auf
35,1 Millionen Euro steigern.

Zum anderen erweitert Firmenchef Nicolas Paalzow das VoD-Angebot nun um
werbe­finanzierte Filme und ein Abo­modell. Die Folge: Das
Geschäftspotenzial verzehnfacht sich. Hat das Streamen von einzelnen
Filmen in Deutschland ein Marktvolumen von 170 Millionen Euro, so sind
es beim werbefinanzierten Streamen 600 Millionen und beim Abomodell
sogar 890 Millionen Euro jährlich. Anleger preisen dieses riesige
Potenzial aber überhaupt noch nicht in den Kurs ein. Denn beim
wesentlich geringeren Marktvolumen des einzelfall­bezogenen VoD war
Börsianern die Aktie im Jahr 2017 achtmal so viel wert wie heute.
Pantaflix besitzt damit hohes Nachhol­potenzial.

Fazit: Pantaflix hat 0,80 Euro Cash je Aktie. Das Filmgeschäft läuft, Video-on-Demand bietet enorme Fantasie. Einsteigen.