Warum ich optimistisch für Micron bleibe, das ist,
man kann doch wirklich behaupten, Speicherchips sind ein Megatrend!!! Micron ist einer der starken Player in diesem Segment. Ich bin in meinem Einschätzungsdepot mit 13% investiert.
Micron gilt als zyklische Aktie, genauer gesagt als "schweinezyklische" (Schweinezyklus). Ein Schweinezyklus wiederholt sich ein paar mal, nur er ist doch kein Naturgesetz;-)
Blöderweise, die Aktie ist in einem hartnäckigen Abwärtstrend. Micron war die letzten Monate der größte Performance-Killer in meinem Einschätzungsdepot, und ist mit 13% vom Gesamtkapital meine größte Position. Doch hier bleibe ich stur.
Micron ist vom KGV bei 2,69 her extrem niedrig bewertet, und das zeigt erst mal, dass die Gewinnmarge der letzten 12 Monate nicht dauerhaft realistisch ist. Der typische Schweinezyklus würde bedeuten, dass Micron - nachdem die Gewinne über die nächsten Quartale zurück gehen würden, - bis etwa Ende 2020 Verluste macht, weil es in der Branche Überkapazitäten gibt, und die Abschreibungen für die teuren Produktionsanlagen - die in kürzester Zeit veralten - riesige Löcher in die Bilanz reißen...
... an diese Story glaube ich nicht! - in der Branche der DRAM Hersteller haben von Dutzenden nur drei Hersteller überlebt, und man kann mit Sicherheit davon ausgehen, dass jeder dieser Hersteller, und insbesondere Micron, die früher mal kurz vor der Pleite standen, die Risiken dieses Zyklus sehr gut managen können. Die Menschheit ist lernfähig, und das gilt auch für die Manager dieser Branche...
Natürlich wird es immer Zyklen geben, doch die lassen sich managen. Speicherhersteller beliefern heute viele Branchen, die verschiedenen Zyklen unterliegen.
Wie gesagt, in meinem Einschätzungsdepot mit 13%, und ich bin bereit, diesen Anteil zu vergrößern, falls die Aktie weiter fällt.