Résultats du 1er semestre 2011 : FORTE AUGMENTATION DES ACTIFS DE CROISSANCE
Cybergun, acteur mondial du tir de loisir, annonce ses résultats du 1er semestre de l’exercice 2011 (avril à septembre 2011). Le Groupe présente des performances solides dans un contexte d’investissements soutenus pour conforter ses positions dans le domaine des répliques sous licence et son potentiel de conquête dans les jeux vidéo.
En MEUR – normes IFRS
Données auditées
S1 2010
S1 2010 proforma
S1 2011
Chiffre d’affaires
33,4
33,9
41,6
Excédent brut d’exploitation (Ebitda)
3,6
3,8
4,1
Résultat opérationnel courant (Ebit)
3,3
3,5
3,3
Résultat net, part du Groupe
1,8
2,0
1,0
L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) correspond au résultat opération courant avant dotations aux amortissements et provisions. Les comptes proforma comprennent la société I2G intégrée au 1er avril 2011.
L’élargissement continu du portefeuille et du réseau de distribution (montée en puissance des bureaux en Russie et en Italie), permet d’enregistrer un rythme élevé de croissance. Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2011 atteint ainsi le niveau record de 41,6 MEUR contre 33,4 MEUR un an plus tôt. Compte tenu de la forte saisonnalité de son activité historique (ventes concentrées autour de Noël), la branche Jeux vidéo ne représente que 3% du chiffre d’affaires du 1er semestre 2011. En ne tenant pas compte de l’apport des dernières acquisitions (I2G-Microprose et SMK Sportsmarketing) ni des variations de change, la croissance organique du Groupe ressort à +20% à fin septembre.
La bonne maîtrise des charges opérationnelles a permis d’améliorer l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) qui s’élève à 4,1 MEUR sur le semestre. Le résultat opérationnel courant (Ebit) reste stable à 3,3 MEUR par rapport au 1er semestre 2010 publié en raison d’augmentations des dotations aux amortissements et provisions. La contribution de la division Jeux vidéo reste modeste (9% du résultat opérationnel) et ne reflète pas le potentiel en année pleine.
Après prise en compte du coût de l’endettement financier net (1,2 MEUR), des autres charges financières (0,3 MEUR) et de l’impôt (0,8 MEUR), le bénéfice net semestriel, part du Groupe, s’établit à 1,0 MEUR.
Au cours du 1er semestre 2011, Cybergun a significativement renforcé ses actifs afin d’accompagner sa croissance et de consolider ses barrières à l’entrée. Le Groupe a ainsi légèrement augmenté son stock de répliques d’armes factices du fait de l’entrée dans le périmètre de SMK Sportsmarketing. A périmètre constant, le stock exprimé en jours de chiffre d’affaires a diminué de 5%.
En parallèle, Cybergun a accéléré ses investissements dans la production de jeux vidéo dont la sortie est prévue au cours des prochains mois. D’ici à septembre 2012, une dizaine de nouveaux jeux en cours de développement seront commercialisés Au 30 septembre 2011, le montant cumulé des productions de jeux vidéo s’élève à 9,4 MEUR (1,6 MEUR au 31 mars).
Le financement de ces actifs a été réalisé grâce à la capacité d’autofinancement (cash flow) du semestre (3,4 MEUR) et à la souscription de nouveaux emprunts bancaires en USD sans covenants amortissables sur 5 ans. Cybergun confirme ainsi ses bonnes relations avec ses partenaires financiers tant en France qu’à l’international.
Au 30 septembre 2011, les fonds propres consolidés de Cybergun s’élèvent à 38,7 MEUR pour un endettement financier net de 44,8 MEUR. Le gearing publié a ainsi été réduit de 25 points en 6 mois et le ratio dette / actif s’est amélioré de 6 points à 44%. En outre, le Groupe dispose à ce jour de lignes de crédit autorisées mais non utilisées pour un montant total de 3,8 MEUR.
OBJECTIFS FINANCIERS ANNUELS
Après ce 1er semestre 2011 robuste, Cybergun dispose de fondamentaux solides et de potentiels importants de développement. Toutefois, la prudence observée au cours des dernières semaines chez les distributeurs et le démarrage moins rapide que prévu d’un jeu vidéo lancé à l’automne poussent le Groupe à adopter une position prudente à court terme. Cybergun se fixe ainsi pour nouveaux objectifs de réaliser un chiffre d’affaires de l’ordre de 90 MEUR et une marge opérationnelle courante (Ebit
) d’au moins 8%. Les objectifs initiaux (100 MEUR et 10% de marge) devraient être atteints ou dépassés dès le prochain exercice. En parallèle, le Groupe va s’attacher à maîtriser ses équilibres financiers et à maintenir un ratio dette / actif dans la zone historique des 50%.
MISE EN PLACE DE SYNERGIES ENTRE LES JOUETS ET LES JEUX VIDEOS
Les récents développements du Groupe dans l’univers des jeux vidéo, principalement dans le domaine en pleine expansion du « free to play », confirment le bien fondé de la stratégie mise en œuvre. Ces jeux, notamment War Inc., sont totalement en phase avec les attentes des consommateurs (appétit pour les jeux de tir en réseau) comme des industriels (distribution numérique, revenus récurrents liés à l’achat d’options).
Ils permettront également de générer des synergies avec l’activité historique de vente de répliques d’armes factices. L’insertion de répliques fidèles dans les jeux valorise le portefeuille exclusif de licences et augmente la fréquentation des points de vente par la diffusion de cartes prépayées de monnaie virtuelle.
Le groupe Cybergun publiera le chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2011 (période octobre – décembre 2011) mardi 10 janvier prochain, après Bourse.
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Coté sur NYSE Euronext à Paris, Cybergun est un acteur mondial du tir de loisir. Le Groupe connait une croissance moyenne de son chiffre d’affaires proche de 20% par an depuis 15 ans. En 2010, Cybergun a réalisé un chiffre d’affaires de 73 MEUR, dont 54% aux Etats-Unis et 36% en Europe. Qualifiée « Entreprise Innovante » par OSEO innovation, Cybergun est éligible aux FCPI. L’action Cybergun fait partie de l’indice CAC Small.
Action Cybergun : FR0004031839 – CYB
Obligation Cybergun 8% / OCT16 : FR0010945725 – CYBO
Contacts : Actus Finance
Analystes – Investisseurs : Jérôme Fabreguettes-Leib au 01 77 35 04 36
Journalistes : Nicolas Bouchez au 01 77 35 04 37
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www.youtube.com/MrCybergun
www.techgroupglobal.com/4/tv-commercials
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du 1er semestre 2011 ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.
BILAN CONSOLIDE
ACTIF en KEUR
30/09/2011
publié
31/03/2011
proforma
31/03/2011
publié
Immobilisations corporelles
2 557
2 277
2 270
Goodwill
26 035
24 777
9 562
Autres immobilisations incorporelles
16 569
7 580
6 680
Participations entreprises associées
5 109
1 151
28
Autres actifs non courants
554
456
456
Actifs d'impôts différés
1 305
974
974
TOTAL ACTIFS NON COURANTS
52 129
37 214
19 970
Stocks et en-cours
33 874
29 461
29 436
Créances clients
15 002
13 736
13 321
Actifs d'impôt courants
1 175
587
587
Autres actifs courants
2 732
1 986
1 839
Trésorerie et équivalent de trésorerie
5 459
9 013
8 846
TOTAL ACTIFS COURANTS
58 243
54 783
54 030
TOTAL ACTIF
110 372
91 997
74 000
PASSIF en KEUR
30/09/2011
publié
31/03/2011
proforma
31/03/2011
publié
Capital émis
1 531
13 814
1 056
Autres réserves
36 144
15 341
15 341
Résultat de l'exercice
977
4 005
4 005
TOTAL CAPITAUX PROPRES
38 653
33 159
20 402
Emprunts et dettes financières à long terme
28 363
26 141
22 141
Autres passifs non courants
74
186
80
TOTAL PASSIFS NON COURANTS
28 437
26 327
22 222
Fournisseurs
10 052
9 005
8 417
Emprunts à court terme (dont concours bancaires courants et intérêts courus)
17 554
13 465
13 464
Partie courante des emprunts et dettes financières à long terme
4 376
1 829
1 829
Passifs d’impôt courant
637
844
844
Provisions à court terme
247
136
136
Autres passifs courants
10 416
7 233
6 687
TOTAL PASSIFS COURANTS
43 281
32 511
31 377
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
110 372
91 997
74 000
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
COMPTE DE RÉSULTAT
en KEUR
30/09/2011
publié
30/09/2010
proforma
30/09/2010
publié
6 mois
6 mois
6 mois
Chiffre d'affaires
41 593
34 024
33 376
Achats consommés
-27 136
-20 662
-20 471
Marge brute
14 457
13 362
12 906
Autres produits de l'activité
399
216
216
Charges de personnel
-4 216
-3 329
-3 186
Charges externes
-6 892
-6 014
-5 983
Impôts taxes et versements assimiles
-161
-272
-272
Dotations aux amortissements et provisions
-805
-320
-320
Gains et pertes de change
490
-42
-42
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
3 274
3 500
3 318
Autres produits et charges opérationnels
-34
-46
-46
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
3 240
3 454
3 272
Produits/Pertes de trésorerie et d'équivalents de trésorerie
14
14
74
Charge d'intérêts de l'emprunt obligataire
-777
-777
-351
Coût de l'endettement court et moyen terme
-421
-421
-133
COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
-1 184
-410
-410
Autres produits et charges financiers
-285
-88
-90
Charge d'impôt
-762
-995
-922
Quote Part de résultat des sociétés mises en équivalence
-32
RESULTAT NET DE LA PERIODE
977
1 959
1 849
dont part revenant au groupe
977
1 959
1 849
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
30/09/2011
31/03/2011
6 mois
12 mois
Résultat net consolidé
977
4 005
Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence
32
Produits et charges comptabilisés dans les capitaux propres
-357
563
Plus et moins values de cession
44
11
+Charge d'impôt
762
1 769
+Coût de l'endettement
1 184
1 408
+Amortissements et provisions
751
666
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variation du besoin en fonds de roulement
3 393
8 422
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation
-4 475
-15 194
Impôts sur les résultats payés
-1 716
-1 790
Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles
-2 798
-8 562
Acquisitions d'immobilisations
-10 818
-4 479
Cessions d'immobilisations
16
299
Incidence des variations de périmètre
-18 145
-1 463
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissements
-28 947
-5 643
Dividendes nets versés aux actionnaires et aux minoritaires
0
-1 567
Augmentation de capital reçue
17 812
270
Autre variation des fonds propres
134
1 903
Variation de l'endettement
8 720
11 280
Intérêts payés
-1 153
-1 675
Flux de trésorerie provenant des activités de financement
25 513
10 211
Variation de trésorerie
-6 233
-3 994
Trésorerie d'ouverture
-4 345
-1 272
Trésorerie de clôture
-11 790
-4 345
Incidence des variations des cours devises
-1 213
921
Variation de trésorerie
-6 233
-3 994
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente :
- Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires
Communiqué intégral et original au format PDF :
http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-26074-cp-cybergun-071211.pdf
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Quelle: Actusnews