Es ist "Prime day" an der Börse und keiner geht hin!
Heute möchte ich 2 Postings hier teilen, die ich zuletzt auf der entsprechenden Webseite zum Wikifolio veröffentlicht habe.
Einerseits die Auswertung zum Halbjahr, anderseits eine Einschätzung zur Lage.
Wie immer unter dem Motto "Eigene Meinung statt Herdentrieb" ohne Anspruch auf hellseherische Fähigkeiten.
Auswertung des 1. Halbjahr 2022
Posting vom 03.07.2022
Wertentwicklung in den ersten 6 Monaten
Covacoro-Wikifolio -18.0%, DAX -19.3%, S&P500 -20.6%, SDAX -27.3%; NASDAQ Comp. -29.5%
Absolut wenig erfreulich, relativ hat sich das Portfolio wacker gehalten!
Verkäufe:
Derichbourg => Zukauf zu teuer und ohne Synergien
(Frequentis, Bilfinger Teilverkäufe zwecks Rebalancierung)
Käufe:
Siltronic => zu früh gekauft, Aktie ist sehr billig nach geplatzter Übernahmeofferte
(Wacker Neuson, Helma, BE Semi, Nabaltec Rebalancierung mittels Zukäufen)
Gewinner
AT&S +15%, Bilfinger +14%, Frequentis +13%
Verlierer
Helma -39%, BE Semi -37%, Einhell -36%
Bestandspositionen: 17
Cashquote: 15%
Jede Baisse ist schmerzhaft und deren Dauer nicht abschätzbar. Trotzdem erreichen die Börsen irgendwann wieder den alten Hochpunkt und übertreffen ihn. Manchmal dauert es nur 6 Monate
(Corona), manchmal dauert es 18 Monate, manchmal auch 2 oder 3 Jahre.
Das Wikifolio ist jetzt um ca. 20% vom Höchstkurs im Bereich 170 Euro zurückgekommen. Es muss also um 24% steigen, um den alten Hochpunkt zu erreichen. Schafft es das in 2 Jahren,
liegt die Rendite bei 11.5% p.a., braucht es 3 Jahre sind es 7.5% p.a.
11.5% p.a. ist nahezu die Durchschnittsrendite, die ich mit Small Cap Aktien aus Deutschland die letzten 15 Jahre erzielt habe (nach dem aktuellen Rückgang!) und 7.5% p.a. ist eine
Rendite, die man in vielen Publikationen als "langjährige", durchschnittliche Aktien-Markt-Rendite von marktbreiten Indizes findet. Ich vermute, die Realität wird irgendwo in der
Mitte herauskommen.
Als rationaler Anleger kann man bei diesen Aussichten auf Sicht von 2 bis 3 Jahren nur zum Schluss kommen, dass man durchhalten muss und sich jetzt psychologisch vorbereiten sollte.
Auf Käufe nämlich, wenn die Stimmung endgültig am Boden liegt, was diesen Sommer oder Herbst gar nicht so unwahrscheinlich ist!
Der Snapshot zeigt die Wertentwicklung des Wikifolios gegenüber DAX (lila) und SDAX (orange). Beide sind nur knapp 11 Prozent im Plus, das Wikifolio hingegen ca. 35 Prozent.
Snapshot von der Wikifolio-Webseite, 13.07.2022
Es ist PRIME-DAY an der BÖRSE und Keiner GEHT HIN
Posting vom 13.07.2022
Die Dividendensaison im wikifolio ist komplett, da Ausschüttungen des amerikanischen Wertes Kulicke & Soffa hier nicht gutgeschrieben werden. Nun richtet sich der Blick auf die
kommenden Quartalszahlen der Unternehmen.
Oder wird alles dominiert von Geopolitik und Wirtschaftsnews? Ist es egal, was die Unternehmen abliefern? Momentan hat man jedenfalls das Gefühl, das dem so ist und der Markt zwischen
Baum und Borke steht. Die Masse der Teilnehmer kann sich nicht entscheiden: Wo geht die Reise in 2023 hin? Up or Down? Angst wohin man schaut!
Ist es wirklich realistisch, dass die Wirtschaft gleichzeitig in die Rezession geht, die Inflation anhält und die Lieferketten-Probleme andauern? Ist es wirklich realistisch, dass
Deutschland das Gas ausgeht, wenn bis Juni bereits 15% weniger verbraucht wurden als im Vorjahr? Ohne große Spar-Anstrengungen, die im Winter sicher intensiviert werden und es als
machbar erscheinen lassen, den Verbrauch um 25 bis 30 Prozent zu senken.
Die aktuelle Markterwartung ist jedenfalls, dass alle Risiken gleichzeitig zuschlagen werden. Die Nacht ist rabenschwarz. Stark steigende Leitzinsen, hohe
Inflation und Kaufkraftverluste der Verbraucher, eine einbrechende Konjunktur und on top noch eine Gaskrise. Diese Denkweise prügelt die Kurse immer weiter nach unten. Und das
geschieht - spätestens seit Juni - undifferenziert auch bei Unternehmen, die eigentlich gut dastehen und bilanziell solide aufgestellt sind.
Es ist "Prime day" an der Börse und keiner geht hin! Die Stimmung und die Narrative sind einfach zu negativ. Sei es drum, schon der Altmeisters Kostolany wußte:
"Gewinne an der Börse sind Schmerzensgeld. Erst kommen die Schmerzen und dann das Geld." Daher meine Empfehlung: Bleibt investiert!
(c) 2022 Covacoro
Fair Value Analyse für das Covacoro-Wikifolio, Stand 13.07.2022
"Um gute Entscheidungen unter Ungewissheit zu treffen, muss man einen Teil der Information ignorieren."
Gerd Gigerenzer
Quelle Covacoro
Comments
Ich erinnere mich an 3.2009 wo viele durch diese Bezeichnung den kompletten Trendkanal nach oben verpassten und frühestens beim Durchbruch nach oben mit dabei waren. Damals waren bereits viele Titel unter Buchwert zu haben die Chancen auf keine Bärenrally standen gut.
Negativ ist Amerikas Zinsentwicklung eine inverse Zinsstrukturkurve mit dem Risiko der Rezession Amerikas,
positiv ist das Geschrei nach Ausverkauf (das negative Sentiment), der wenn er geschehen auch irgendwann zu Ende ist und keine Verkäufer mehr übrig bleiben. Je lauter Mr. Market den Weltuntergang an den Börsen proklamiert, desto früher ist die Baisse zu Ende. Hat man Unrecht kann man auch noch etwas abwarten, die Hausse stellt sich oft schon bald wieder ein.
Im DAX kauft man jetzt 20 % unter den Höchstkursen, da kann man schon eine erste Tranche stabile Dividendentitel neu zukaufen.
Stabilität, Kontinuität und nicht zyklische Werte sind gefragt, die auch in einer Krise funktionieren und wenig Schulden haben.
