Bitcoin: DAS heißt noch nichts

Sentiment und Buzz: Einen wichtigen Beitrag zur Einschätzung einer Aktie liefert auch längerfristige Betrachtung der Kommunikation im Internet. Dabei haben wir für die Bewertung sowohl das Kriterium der Diskussionsintensität, also der Häufigkeit der Meldungen sowie die Rate der Stimmungsänderung betrachtet. Bitcoin zeigte bei dieser Analyse interessante Ausprägungen. Die Diskussionsintensität ändert sich stark, da deutlich weniger Aktivität zu sehen ist. Daraus ergibt sich eine „Sell“-Einschätzung. Die Rate der Stimmungsänderung war eher schlecht, es ließ sich eine negative Änderung identifizieren. Daraus leitet die Redaktion wiederum eine „Sell“-Bewertung ab. Unter dem Strich ergibt sich daher eine „Sell“-Einstufung.

Relative Strength Index: Wer die Dynamik eines Aktienkurses bewerten will, kann auf den prominenten Relative Strength-Index zurückgreifen, den RSI. Hiernach wird für einen Zeitraum von 7 Tagen (oder für 25 Tage als RSI25) das Verhältnis von Auf- und Abwärtsbewegungen auf einen Abstand von 0 bis 100 normiert. Der Bitcoin-RSI ist mit einer Ausprägung von 49,36 Grundlage für die Bewertung als „Hold“. Der RSI25 beläuft sich auf 31,43, woraus für 25 Tage eine Einstufung als „Hold“ resultiert. Dieses Gesamtbild führt zu einem Rating „Hold“.

Fundamental: Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) beträgt aktuell 21,51 und liegt mit 50 Prozent unter dem Branchendurchschnitt (Branche: Kapitalmärkte) von 42,69. Die Aktie ist damit aus heutiger Sicht unterbewertet. Deshalb erhält Bitcoin auf dieser Stufe eine „Buy“-Bewertung.

Branchenvergleich Aktienkurs: Bitcoin erzielte in den vergangenen 12 Monaten eine Performance von -21,94 Prozent. Ähnliche Aktien aus der „Kapitalmärkte“-Branche sind im Durchschnitt um 11,28 Prozent gestiegen, was eine Underperformance von -33,22 Prozent im Branchenvergleich für Bitcoin bedeutet. Der „Finanzen“-Sektor hatte eine mittlere Rendite von 7,67 Prozent im letzten Jahr. Bitcoin lag 29,62 Prozent unter diesem Durchschnittswert. Die Unterperformance sowohl im Branchen- als auch im Sektorvergleich führt zu einem „Sell“-Rating in dieser Kategorie.

Technische Analyse: Trendfolgende Indikatoren sollen anzeigen, ob sich ein Wertpapier gerade in einem Auf- oder Abwärtstrend befindet (s. Wikipedia). Der gleitende Durchschnitt ist ein solcher Indikator, wir betrachten hier den 50- und 200-Tages-Durchschnitt. Zunächst werfen wir einen Blick auf den längerfristigeren Durchschnitt der letzten 200 Handelstage. Für die Bitcoin-Aktie beträgt dieser aktuell 27,77 EUR. Der letzte Schlusskurs (32,05 EUR) liegt damit deutlich darüber (+15,41 Prozent Abweichung im Vergleich). Auf dieser Basis erhält Bitcoin somit eine „Buy“-Bewertung. Nun ein Blick auf den kurzfristigeren 50-Tage-Durchschnitt: Für diesen (22,22 EUR) liegt der letzte Schlusskurs ebenfalls über dem gleitenden Durchschnitt (+44,24 Prozent Abweichung). Die Bitcoin-Aktie wird somit auch auf dieser kurzfristigeren Basis mit einem „Buy“-Rating bedacht. In Summe wird Bitcoin auf Basis trendfolgender Indikatoren mit einem „Buy“-Rating versehen.

Anleger: Die Diskussionen rund um Bitcoin auf Plattformen der sozialen Medien geben ein deutliches Signal zu den Einschätzungen und Stimmungen rund um den Titel wider. Derzeit gibt es keine klare Richtung in der Kommunikation. Im Gegensatz dazu wurden in den vergangenen Tagen überwiegend negative Themen rund um den Wert angesprochen. Damit kommt unsere Redaktion zu dem Befund, das Unternehmen sei als „Hold“ einzustufen. Zusammengefasst ist die Redaktion somit der Auffassung, die Aktie von Bitcoin sei bezogen auf die Anlegerstimmung mit „Hold“ angemessen bewertet.

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Ein Beitrag von Jens Becker

Quelle: Robert Sasse