Adidas: Was die Zahlen bedeuten!

Dividende: Derzeit schüttet Adidas niedrigere Dividenden aus als der Durchschnitt der Branche Textilien Bekleidung und Luxusgüter. Der Unterschied beträgt 24,58 Prozentpunkte (1,31 % gegenüber 25,89 %). Wegen dieser großen Differenz erhält die Dividendenpolitik der Aktie die Einstufung „Sell“.

Anleger: Aktienkurse lassen sich neben den harten Faktoren wie Bilanzdaten auch durch weiche Faktoren wie die Stimmung einschätzen. Unsere Analysten haben Adidas auf sozialen Plattformen betrachtet und gemessen, dass die Kommentare bzw. Befunde überwiegend positiv gewesen sind. Allerdings haben die Nutzer der sozialen Medien rund um Adidas in den vergangenen zwei Tagen vor allem negative Themen aufgegriffen. Damit erhält die Aktie für diese Betrachtung die Einstufung „Hold“. Desweiteren wurde diese Analyse durch die Betrachtung von Handelssignalen angereichert. Dabei stehen sieben konkret berechnete Signale zur Verfügung (7 „Sell“, 0 „Buy“), woraus sich auf der Ebene der Handelssignale eine „Sell“ Bewertung ergibt. Damit kommt die Redaktion zu dem Befund, dass Adidas hinsichtlich der Stimmung als „Hold“ eingestuft werden muss.

Relative Strength Index: Ein bekanntes Mittel aus der technischen Analyse um einzuschätzen, ob ein Titel aktuell „überkauft“ oder „überverkauft“ ist, stellt der Relative Strength Index (RSI) dar. Dieser setzt Kursbewegungen über die Zeit in Relation. Wir betrachten den RSI auf 7- und auf 25-Tage-Basis für Adidas. Beginnen wir mit dem 7-Tage-RSI, welcher aktuell 40,56 Punkte beträgt. Das bedeutet, dass Adidas momentan weder überkauft noch -verkauft ist. Die Aktie wird somit als „Hold“ eingestuft. Wie sieht es beim 25-Tage-RSI aus? Auch hier ist Adidas weder überkauft noch -verkauft (Wert: 30,96), somit erhält die Aktie auch für den RSI25 ein „Hold“-Rating. Adidas wird damit unterm Strich mit „Hold“ für diesen Punkt unserer Analyse bewertet.

Fundamental: Derzeit liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 25,2. Das bedeutet, für jeden Euro Gewinn von Adidas zahlt die Börse 25,2 Euro. Dies sind 66 Prozent weniger als für vergleichbare Werte in der Branche gezahlt werden. Im Bereich „Textilien Bekleidung und Luxusgüter“ liegt der durchschnittliche Wert momentan bei 74,66. Aus diesem Grund ist der Titel unterbewertet und wird daher auf Grundlage des KGV als „Buy“ eingestuft.

Analysteneinschätzung: Von Analysten wird die Adidas-Aktie aktuell mit „Buy“ bewertet. Dieses Rating setzt sich aus 4 „Buy“-, 1 „Hold“- und 0 „Sell“-Bewertungen zusammen, welche in den letzten zwölf Monaten abgegeben wurden. Aus dem letzten Monat liegen keine Analystenupdates zu Adidas vor. Legt man die durchschnittliche Kursprognose der Analysten zugrunde (231 EUR) hat das Wertpapier ein Abwärtspotential von -10,38 Prozent (ausgehend vom letzten Schlusskurs, 257,75 EUR), was einer „Sell“-Empfehlung entspricht. Alles in allem erhält Adidas eine „Hold“-Bewertung für diesen Abschnitt der Analyse.

Sentiment und Buzz: Starke positive oder negative Ausschläge in der Internet-Kommunikation lassen sich mit unserer Analyse präzise und frühzeitig erkennen. Die Stimmung hat sich für Adidas in den vergangenen Wochen jedoch kaum verändert. Die Aktie bekommt von uns dafür eine „Hold“-Bewertung. Die Diskussionsstärke misst die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer in den sozialen Medien. Für Adidas haben unsere Programme in den letzten vier Wochen keine außergewöhnliche Aktivität gemessen. Adidas bekommt dafür eine „Hold“-Bewertung. Insgesamt wird die Aktie auf dieser Stufe daher mit einem „Hold“ bewertet.

Technische Analyse: Eine Betrachtung der charttechnischen Entwicklung einer Aktie mithilfe des gleitenden Durchschnitts kann dazu genutzt werden, den aktuellen Trend des Wertpapiers zu ermitteln. Schauen wir uns den gleitenden Durchschnitt des Schlusskurses der Adidas-Aktie aus den letzten 200 Handelstagen an. Dieser Wert beträgt aktuell 209,21 EUR. Damit liegt der letzte Schlusskurs (257,75 EUR) deutlich darüber (Unterschied 23,2 Prozent). Wir bewerten die Aktie auf dieser Basis damit als „Buy“ Wie sieht diese Rechnung aus, wenn man den gleitenden Durchschnitt auf Basis der letzten 50 Handelstage bestimmt? Für diesen (228,5 EUR) liegt der letzte Schlusskurs ebenfalls über dem gleitenden Durchschnitt ( 12,8 Prozent Abweichung). Die Adidas-Aktie wird somit auch auf dieser kurzfristigeren Basis mit einem „Buy“-Rating bedacht. Die Adidas-Aktie wird für die einfache Charttechnik in Summe somit mit einem „Buy“-Rating versehen.

Branchenvergleich Aktienkurs: Adidas erzielte in den vergangenen 12 Monaten eine Performance von 32,69 Prozent. Ähnliche Aktien aus der „Textilien Bekleidung und Luxusgüter“-Branche sind im Durchschnitt um 1,36 Prozent gestiegen, was eine Outperformance von 31,33 Prozent im Branchenvergleich für Adidas bedeutet. Der „Zyklische Konsumgüter“-Sektor hatte eine mittlere Rendite von -3,54 Prozent im letzten Jahr. Adidas lag 36,23 Prozent über diesem Durchschnittswert. Die Überperformance in beiden Bereichen führt zu einem „Buy“-Rating in dieser Kategorie.

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Quelle: Robert Sasse