New York (aktiencheck.de AG) - Neil Tyler, Marcus Diebel und Heidi Vesterinen, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein der BASF (ISIN DE0005151005/ WKN 515100) unverändert mit "overweight".

Obwohl sich die Dynamik der beiden Sparten Agricultural Solutions und E&P im zweiten Halbjahr vermutlich abschwächen werde, halte man die Vorgabe einer leichten Steigerung der EBIT-Marge für das Fiskaljahr 2008 nach der Performance des ersten Halbjahres für konservativ. Die Analysten von J.P. Morgan Securities hätten ihre EPS-Schätzung für die Jahre 2008 und 2009 von 4,10 EUR auf 4,46 EUR und von 4,55 EUR auf 4,76 EUR angehoben, woraus sich ein KGV von 9,1 und 8,6 errechnen lasse. Man prognostiziere für dieses Jahr nun ein EBIT-Wachstum von 13,4%.

Der rasche Anstieg der Rohstoffkosten habe die Margen des Verbund-Geschäfts belastet. Trotzdem sei der absolute EBIT-Beitrag des Geschäftsteils im ersten Halbjahr im Jahresvergleich unverändert geblieben, was unter diesen Umständen eine sehr ermutigende Entwicklung sei. Bei einem KGV von 9,1 spiegele die aktuelle Bewertung der BASF-Aktie die Belastbarkeit der Gewinne und des Cash Flow-Ausblicks nicht wider. Das Kursziel der Aktie werde mit 57,00 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der BASF weiterhin "overweight". (Analyse vom 04.08.08) (04.08.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 04.08.2008