Der indische Stahl- und Aluminiumproduzent notiert auf einem KGV von nur noch 2. Doch das liegt an dem erwarteten Gewinneinbruch: Während im ersten Halbjahr noch gut verdient wurde, ist der Aktienkurs aufgrund der erwarteten Rezession bereits von 80 auf 14 USD eingebrochen. Und das seit Anfang Juli. Insbesondere die Stahlpreise sind gepurzelt, Mittal, der weltgrößte Stahlkonzern, droht nun ebenfalls in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten und auch Salzgitter sowie ThyssenKrupp, die beiden Deutschen Stahlkonzerne, beklagen Auftragsstornierungen.

Mit 8 Mrd. USD Jahresumsatz verdient das Unternehmen derzeit 0,5 Mrd. USD. Durch die hohen Schulden von 2,3 Mrd. USD ist der freie Cashflow negativ. Hohe Fixkosten und hohe Finanzierungskosten fordern nun ihren Tribut.

Die Stahl- und Aluminiumbranche wird als erstes von dem chinesischen Konjunkturprogramm profitieren. Dennoch ist nicht auszuschließen, dass zuvor noch der eine oder andere Stahlkonzern pleite geht. Ich würde daher konservativer auf Salzgitter setzen, dort sieht die Bilanz noch besser aus.

KGV von 2 heißt, dass der Markt mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit Verluste erwartet. Und bis sich eine Firma da erstmal rauswindet, kann es einige Zeit dauern... In "normalen" Zeiten mag KGV ein sinnvolles Kriterium sein, aber zur Zeit wird der Kurs eher von anderen Faktoren bestimmt.